La Commission nationale des pensions (PenCom) du Nigeria envisage une nouvelle stratégie d’investissement, augmentant son exposition aux infrastructures et au capital-investissement. Cette initiative audacieuse vise à maximiser les performances de ses portefeuilles tout en participant à la réduction du déficit chronique en infrastructures du pays.
Selon les chiffres communiqués, les fonds de pension nigérians, à majorité privés et volontaires, affichaient en février un encours d’environ 23 260 milliards de nairas, soit 14,58 milliards de dollars. Actuellement, près de 60 % de ces actifs sont investis dans la dette publique, tandis que moins de 10 % sont alloués à des titres d’entreprises, illustrant une stratégie prudente mais peu diversifiée. « Il devient impératif de réévaluer notre approche, surtout face à l’inflation persistante. L’objectif est d’élargir l’éventail d’investissements disponibles pour garantir des rendements réels », a indiqué Ibrahim Buwai, porte-parole de PenCom, à l’agence Reuters.
L’organisme de régulation privilégie désormais les projets d’infrastructures viables économiquement, excluant de facto les investissements dans des projets subventionnés tels que les logements sociaux. Cette volonté de réorientation survient dans un contexte marqué par une carence massive en infrastructures. Selon les estimations de l’agence Augusto & Co, le déficit national pourrait atteindre 878 milliards de dollars d’ici 2040. Le réseau routier, par exemple, ne compte que 30 % de routes asphaltées sur les 200 000 kilomètres recensés, un frein évident au développement.
Toutefois, pour opérer ce virage, PenCom devra adapter son cadre réglementaire. Actuellement, seuls les titres émis par des entreprises notées au minimum A sont éligibles, limitant de facto les opportunités, notamment auprès d’acteurs locaux. Les entités classées B doivent fournir des garanties additionnelles, ce qui freine l’élargissement du marché.
Pour Ibrahim Buwai, l’enjeu est désormais de « collaborer étroitement avec les opérateurs du marché des capitaux afin de développer de nouveaux instruments financiers compatibles avec les objectifs des fonds de pension ». L’initiative pourrait ainsi représenter une double opportunité : améliorer les rendements à long terme pour les retraités et accélérer la modernisation des infrastructures nationales.
